Vĩ mô

Gate Research (22-27/2/2025) trình bày một phân tích toàn diện về những phát triển quan trọng trong thị trường tiền điện tử và bối cảnh kinh tế vĩ mô. Vào ngày 21 tháng 2, theo khung pháp lý MiCA, 10 công ty đã được chấp thuận phát hành stablecoin ở EU. Ngày 25/2, dữ liệu mới nhất từ Phòng Thương mại Mỹ cho thấy chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ giảm mạnh. Cùng ngày, South Dakota đã phủ quyết Dự luật Dự trữ Bitcoin. Vào ngày 26 tháng 2, Dự luật Dự trữ Bitcoin Chiến lược của Oklahoma (HB 1203) đã được Ủy ban Hạ viện thông qua và chuyển sang giai đoạn bỏ phiếu đầy đủ. Ngoài ra, vào ngày 26 tháng 2, Hồng Kông chuẩn bị phát hành tuyên bố chính sách tài sản ảo thứ hai, nhằm tăng cường quy định và thúc đẩy đổi mới.

Đánh giá & Triển vọng hàng tuần của Gate Research: Tuần này BTC tiếp tục giảm, xuống mức thấp khoảng 82.500 đô la, trong khi ETH đã phá vỡ hỗ trợ và bước vào xu hướng giảm. Sự điều chỉnh của thị trường đã kích hoạt thanh lý đòn bẩy, với thanh lý 24 giờ đạt 770 triệu đô la. "Dự luật dự trữ Bitcoin chiến lược" của Oklahoma (HB 1203) đã được ủy ban Hạ viện thông qua và bước vào giai đoạn bỏ phiếu đầy đủ. StakeStone chính thức phát hành whitepaper vào ngày 26/2. MetaMask hợp tác với Transak để mở rộng các dịch vụ on/off-ramp fiat và hỗ trợ thêm cho 10 blockchain chính. TVL của Ondo Finance tăng 14,42% trong 7 ngày, đạt 921 triệu USD. Giao thức Bitcoin NFT Tổng số chữ khắc của Ordinals đã vượt quá 80 triệu.

Vào ngày 25/2, giá Bitcoin giảm 3,57% xuống 92.258,1 USD, trong khi giá Ethereum giảm 8,31% xuống 2.492,07 USD. Tổng giá trị bị khóa (TVL) của Berachain đã vượt qua 3,3 tỷ đô la, vượt qua Arbitrum và Base để trở thành blockchain lớn thứ sáu của TVL. TVL của giao thức Rings vượt quá 84 triệu đô la, thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới. South Dakota phủ quyết dự luật dự trữ kho bạc Bitcoin. Bản nâng cấp Pectra của Ethereum đã gặp phải sự cố trên testnet Holesky, không hoàn thành tính cuối cùng và ảnh hưởng đến việc triển khai mainnet. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA) đã chính thức phê duyệt các stablecoin USDC và EURC, kết hợp chúng vào khung pháp lý mã thông báo tiền điện tử.

Vào năm 2025, cảnh quan tiền điện tử đã trưởng thành đáng kể, với các lĩnh vực như Bitcoin ETFs, stablecoins và DeFi cho thấy rõ sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường. Phân tích này khám phá các nền tảng công nghệ chính thúc đẩy sự phát triển, các phân khúc thị trường thành công và các thách thức đang diễn ra trong lĩnh vực tiền điện tử - từ việc các tổ chức áp dụng và tài sản tokenized đến sự tồn tại lâu dài của memecoins. Chúng tôi xem xét cả hai trường hợp sử dụng đã được chứng minh đang tăng tốc việc áp dụng và các lĩnh vực vẫn đang đối mặt với rào cản, kết luận với góc nhìn hướng tới về vai trò của tiền điện tử trong tài chính toàn cầu.

Khi thị trường tái tập trung vào giá trị thực tế, tài chính phi tập trung (DeFi) đang lấy lại đà. Từ stablecoins đến lớp thực thi ý định, sự đổi mới đang tăng tốc. Dưới đây là 10 cái nhìn then chốt vào tương lai của DeFi.

Báo cáo hàng ngày của Gate: Bitcoin đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 97.000 USD và Ethereum giảm 1,04% do vụ hack Bybit. AMM tự phát triển của Pump.fun đã làm rung chuyển hệ sinh thái Raydium, trong khi cầu nối chuỗi chéo của Berachain đã chứng kiến hơn 85,47 triệu đô la dòng tiền trong 7 ngày qua. Các token phổ biến như Forta, Quai Network và SpaceN đã tăng mạnh. Vốn hóa thị trường stablecoin đã vượt qua 22,65 tỷ USD và tâm lý thị trường đang nghiêng về cách tiếp cận chờ xem.

Khoa học phi tập trung (DeSci) đang trở thành một khía cạnh quan trọng của phát triển Web3, bởi vì nó giải quyết các vấn đề cơ bản như việc tài trợ nghiên cứu không đồng đều, độc quyền sở hữu trí tuệ, và thiếu minh bạch trong nghiên cứu khoa học. Bằng cách tận dụng DAO, IP-NFTs, và nền kinh tế token, DeSci trao quyền cho sự đổi mới khoa học, thúc đẩy việc áp dụng thế giới thực của Web3, và tăng tốc tiến triển hướng nghiên cứu công bằng hơn và minh bạch hơn.

Báo cáo hàng ngày về nghiên cứu của gate: Vào ngày 21 tháng 2, giá của BTC tăng 1,12% so với 24 giờ qua, trong khi ETH tăng 0,40% trong cùng một khoảng thời gian. Giao thức cho vay PACT đã chính thức kết nối với Aptos, điều này sẽ thúc đẩy sự phát triển của TVL của Aptos (Tổng Giá Trị Bị Khóa). SEC đã chấp thuận Figure để phát hành stablecoin lãi suất đầu tiên của mình YLDS, cung cấp mức lãi suất hàng năm 0,5%. Sau khi OpenSea thông báo ra mắt token SEA, thị phần của nó trong không gian NFT đã tăng vọt lên 71,5%. Shadow đã thiết lập kỷ lục mới về khối lượng giao dịch trong một ngày là 252 triệu đô la, vượt qua Hyperliquid và Berachain. ETF Canary LTC đã được niêm yết trên DTCC, di chuyển đến giai đoạn sẵn sàng cho thị trường.

Nghiên cứu của gate (15-21 tháng 2 năm 2025): Báo cáo này cung cấp một phân tích toàn diện về các diễn biến quan trọng trong cả thị trường tiền điện tử và môi trường kinh tế chung hơn. Vào ngày 15 tháng 2, Logan của Cục dự trữ Liên bang tuyên bố rằng ngay cả khi lạm phát tiếp tục giảm, điều đó có thể không nhất thiết kích hoạt việc cắt giảm lãi suất. Vào ngày 18 tháng 2, một cuộc khảo sát của Cục dự trữ New York tiết lộ rằng chi phí sản xuất tại Mỹ trong tháng 2 tăng mạnh nhất trong hai năm. Vào ngày 19 tháng 2, dữ liệu từ Bộ Tài chính Mỹ cho thấy rằng ba người nắm giữ nước ngoài lớn nhất của nợ Mỹ đã giảm số lượng nợ của họ vào tháng 12, trong khi tổng lượng ròng rọc từ nước ngoài vượt quá 87 tỷ đô la. Cũng vào ngày 19 tháng 2, việc xây dựng nhà ở tại Mỹ vào tháng 1 giảm 9,8% so với tháng trước, tồi tệ hơn so với sự giảm 7,3% dự kiến, và thấp hơn rất nhiều so với giá trị trước đó là 15,8%.

Tuần này, BTC đã thử nghiệm hỗ trợ tại $93,500 trước khi ổn định, trong khi ETH đã nhập vào một kênh tăng sau khi thử nghiệm $2,600. Gate.io đã hợp tác với Hội nghị Nhận thức chung để đưa ra mạng xã hội âm nhạc Web3. Dưới khung pháp lý MiCA, 10 công ty đã được phê duyệt để phát hành stablecoins tại EU. Canary Capital ra mắt quỹ tin cậy $AXL (Axelar). TVL của Berachain đạt mức cao nhất mới là $3 tỷ. Phí on-chain của Circle tiếp tục tăng, vượt qua $35.39 triệu trong tuần qua. Phí giao dịch mạng Ethereum giảm 70% so với tuần trước, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2020.

Bài viết này theo dõi cách mà giao tiếp chính trị đã phát triển thông qua công nghệ—từ đài phát thanh và truyền hình đến mạng xã hội và podcast—dẫn đến sự phát triển của các đồng tiền memecoin chính trị. Thông qua một trường hợp nghiên cứu về $TRUMP, chúng tôi xem xét cách mà những token này hoạt động như các chỉ số phổ biến tức thì, công cụ tài trợ chiến dịch và động lực của sự thay đổi chính trị. Phân tích bao gồm những tác động đối với cả các quốc gia dân chủ và không dân chủ, đánh giá các chỉ trích chính trị quan trọng và dự báo các phát triển trong thị trường memecoin chính trị.

Báo cáo này cung cấp một phân tích sâu sắc về xu hướng thị trường từ ngày 3 tháng 2 đến ngày 17 tháng 2, bao gồm biến động thị trường Bitcoin và Ethereum, tỷ lệ lãi suất vốn, tỷ lệ khối lượng giao dịch dài/ngắn, lợi nhuận mở, thanh lý hợp đồng và sự tương quan giữa BTC và thị trường tài chính truyền thống (ETF S&P 500). Ngoài ra, phần backtesting định lượng tập trung vào hiệu suất thị trường của các cặp giao dịch hợp đồng mới được niêm yết, mang đến cho nhà đầu tư cái nhìn thị trường toàn diện hơn.

Báo cáo hàng ngày nghiên cứu của gate: Vào ngày 19 tháng 2, giá của Bitcoin giảm 1,29% xuống 96.349,1 đô la, trong khi Ethereum giảm 0,78% xuống 2.677,21 đô la. Vốn hóa thị trường của các đồng tiền Meme giảm xuống 6,667 tỷ đô la. TVL của Ondo Finance vượt qua 777 triệu đô la. Mạng Tron và Solana đã phát hành 10,75 tỷ đô la trong năm nay. Hyperliquid đã ra mắt mainnet HyperEVM của mình. Fold trở thành công ty dịch vụ tài chính Bitcoin đầu tiên được niêm yết trên Nasdaq. Grayscale đã ra mắt Grayscale Pyth Trust, một sản phẩm đầu tư mới.

Bài viết này cung cấp một phân tích sâu rộng về chính sách tiền điện tử của Nhật Bản vào năm 2024, xem xét về lịch sử, các tiến bộ gần đây và xu hướng mới nổi. Bằng cách so sánh với cách tiếp cận của Hàn Quốc và nhấn mạnh các trường hợp nghiên cứu chính, nó sâu vào ảnh hưởng của Nhật Bản đối với cảnh quan tiền điện tử toàn cầu và hệ quy tắc quản lý của nó, cung cấp một cái nhìn đặc biệt về sự tinh tế và tầm quan trọng của các quy định về tiền điện tử tại Nhật Bản.

Thay vì điều chỉnh các dịch vụ hiện có cho tiền điện tử, các công ty truyền thống đều đang tạo ra các sản phẩm chủ yếu dựa trên blockchain, với ít nhất 55 sản phẩm sáng tạo trên chuỗi công khai như Ethereum và các L2s của nó (Polygon, Arbitrum, Base).